起源:方正证券




事件

今日市场大幅下跌,行业上,医药、食品饮料等跌幅较大。

点评

01

市场下跌的原因在于两个方面。一是隔夜外围市场呈现显明下跌,失业率上升加剧了市场对经济的担心,纳斯达克指数跌幅超过2%;二是科创板解禁后呈现首批减持,昨日收盘后先后有9家科创板公司宣布减持公告,受此影响今日科创50指数大幅下跌。

02

牛市第三阶段基本逻辑不改。我们在半年度策略报告《御风而行》中指出当前处于牛市的第三阶段,即事迹估值双升的行情,其中事迹的回升源于向上的经济周期,估值的支持源于稳货币+宽信誉的组合和强改造、开放的举动,目前来看这些基础依然存在。

03

配置方向:顺周期+科技。顺周期重要逻辑在于经济的回升,当前经济的同比和环比均在改良,细分行业包含大金融、可选花费、基建链条等,将受益于经济改良带动的事迹回升,细分行业包含券商、银行、保险、汽车、家电、家居、工程机械、建材等;科技成长逢低仍值得配置,核心在于5G引领的产业周期仍在演绎,景气状况延续,部分范畴半年报事迹较好,细分行业关注国防军工、5G、花费电子、传媒等。

风险提醒:全球疫情持续大幅蔓延、国内政策不及预期、外部市场大幅下跌等。

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